De tien jaar oude Olive Oil Futures Market maakte vorig jaar zijn tweede winst ooit - bijna € 43,800 ($ 59,260) - grotendeels dankzij de toegenomen prijsvolatiliteit.
Bijna 111,000 contracten werden op de markt verhandeld (MFAO voor de initialen in het Spaans), een stijging van 13,000 in 2012 en 34,000 in 2011.
Manuel León, president van de in Jaén gevestigde markt, vertelde: Olive Oil Times hogere prijsvolatiliteit vorig seizoen zorgde voor een toename van MFAO-klanten en -handel omdat mensen zich probeerden in te dekken tegen prijsveranderingen af fabriek.
Lage voorraden en vooruitzicht op kleine Spaanse oogst voedden handel
De handel nam sinds juli 2012 toe te midden van het vooruitzicht dat de dan komende Spaanse oogst zou worden verminderd en prijsvolatiliteit zou veroorzaken, zei hij. "Andere grote factoren waren de onzekerheid over de toereikendheid van de olijfolievoorraden, de dalende binnenlandse vraag (voor het eerst tijdens de financiële crisis) en ook een lager exportvolume uit Spanje”, aldus León.
"Onze klanten hebben de markt gebruikt om prijsrisico's te helpen elimineren en om te kunnen kopen en verkopen met zekerheid en de garantie van naleving van de deals die we voor de olijfoliesector bieden," zei hij.
Behoefte aan meer liquiditeit
In november zei Jaime Carbó, CEO van Deoleo, dat de olijfoliegigant de MFAO niet gebruikte. "omdat er niet genoeg liquiditeit in zit', in plaats daarvan contracten vast te leggen om fysieke hedging te bieden.
Gevraagd naar zijn antwoord zei León dat er vorig jaar contracten ter waarde van € 265 miljoen ($360 miljoen) zijn onderhandeld in de MFAO, wat neerkomt op 18 procent van de Spaanse olijfolieproductie dat seizoen. "Het is waar dat ons doel is om een grotere marktpenetratie te bereiken, de handelsvolumes en dus de liquiditeit te vergroten.” De MFAO is opgericht met als doel een nuttig instrument te zijn voor de olijfoliesector en om de klantenservice en het marktaandeel elk jaar te verbeteren. Het bood ook een belangrijke dienst als prijsobservatorium, zei hij.
De enige markt ter wereld waar termijncontracten op olijfolie kunnen worden verhandeld, opende de MFAO in februari 2004 en maakte zijn eerste winst, € 116,000, in 2010, maar de flatline-prijzen van 2011 - waardoor kopers of verkopers zich minder hoeven in te dekken tegen de prijs schommels — stuurde het terug in het rood met een verlies van € 300,000, gevolgd door een tekort van € 213,000 in 2012.
MFAO wordt omgezet in een multilateraal handelssysteem
Vorig jaar kondigde het aan dat het in september niet langer als secundaire markt zal opereren en in plaats daarvan een multilateraal handelssysteem zal zijn (in de Verenigde Staten bekend als een alternatief handelssysteem). De MFAO zei dat strengere regelgeving van de Europese Unie op secundaire markten - gericht op het waarborgen van de stabiliteit op de financiële markten in de nasleep van de financiële crisis - verschillende kapitaal- en andere vereisten had opgelegd die haar middelen ruimschoots te boven gingen "en waarschijnlijk ook zijn behoeften.”